الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة

ميزانية حكومة الولايات المتحدة هي وثيقة فدرالية يقدمها الرئيس إلى الكونگرس الأمريكي. تضم إنفاق وإيرادات الحكومة الفدرالية الأمريكية. الميزانية هي التمثيل المالي لأولويات الحكوم ، والتي تعكس المناقشات التاريخية والفلسفات الاقتصادية المتنافسة. تنفق الحكومة بشكل أساسي على برامج الرعاية الصحية والتقاعد والدفاع. ويضع الرئيس من خلالها الخطوط العريضة والتوصيات الخاصة بالميزانية للسنة المالية التالية، والتي تبدأ في أول اكتوبر. يوفر مخط ميزانية الكونگرس، الغير حزبي، تحليلاً مستفيضاً للميزانية وآثارها الاقتصادية. ورد حتى الولايات المتحدة تقابل سلسلة من التحديات المالية طويلة الأجل، حيث تختلف أعمار سكان البلاد وتستمر تكاليف الرعاية الصحية في النموبشكل أسرع من الاقتصاد، مما يؤدي إلى تجاوز الدين العام (معيار جزئي للدين القومي) الناتج المحلي الإجمالي بحلول 2030. تمتلك الولايات المتحدة أكبر دين خارجي في العالم والترتيب 14 على قائمة العالم لأكبر دين عام كنسبة مئوية من ن.م.إ..

الإيرادات والإنفاق التاريخي للحكومة الفدرالية

استعراض

مخط ميزانية الكونگرس: مكونات الإنفاق والدخل الفيدرالي للولايات المتحدة للعام المالي 2017. فئات الإنفاق الرئيسية هي الرعاية الصحية والضمان الاجتماعي والدفاع؛ ضرائب الدخل والرواتب هي مصادر الإيرادات الأساسية.

مخط ميزانية الكونگرس: الإنفاق والدخل الفدرالي كنسبة مئوية من ن.م.إ. منذ عام 1970، كان لدى الولايات المتحدة فائض في ميزانية في الفترة من 1998 إلى 2001 فقط، أي سنوات الميزانية التي وضعها الرئيس كلنتون. من المتسقط حتى ينموالعجز كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي مع تقدم السكان في العمر وارتفاع تكلفة الرعاية الصحية بشكل أسرع من الاقتصاد.

العجز والفائض في الميزانية الفدرالية الأمريكية 1968-2017، وتسقطات 2018-2028. من المتسقط حتى يرتفع العجز كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي مع ازدياد الإنفاق على الضمان الاجتماعي والرعاية الصحية والفائدة على الدين اليدرالي بوتيرة أسرع من الدخل.

المحور الرئيسي للقانون الحالي لمخط ميزانية الكونگرس اعتباراً من أبريل 2018، والذي يوضح تسقطات العجز والديون حسب السنة.

عادة ما تبدأ وثيقة الميزانية بمقترح الرئيس على الكونگرس بتوصية لمستويات التمويل للسنة المالية التالية، والتي تبدأ في 1 أكتوبر وتنتهي في 30 سبتمبر من العام التالي. تشير السنة المالية إلى السنة التي تنتهي فيها. ومع ذلك، فإن الكونگرس هوالهيئة المنوطة، بموجب القانون، بتمرير الاعتمادات السنوية وتقديم فواتير التمويل التي أقرها كلا المجلسين إلى الرئيس من أجل توقيعها. تخضع قرارات الكونگرس للقواعد والتشريعات المتعلقة بعملية الموازنة الفدرالية. تضع لجان الميزانية حدود الإنفاق للجنتي مجلس النواب والشيوخ ولجان الاعتمادات الفرعية، التي تعتمد بعد ذلك مشاريع قوانين الاعتمادات الفردية لتخصيص التمويل لمختلف البرامج الفدرالية.

في حالة فشل الكونگرس في تمرير الموازنة السنوية، ينبغي يتم تمرير الكثير من مشروعات قوانين الاعتمادات كتدبير "لسد الفجوة". بعد موافقة الكونگرس على مشروع قانون الاعتمادات، يتم إرساله للرئيس، الذي إما يسقطه ليصبح قانون أويعترض عليه. يعاد القانون المعترض عليه إلى الكونگرس مرة أخرى، الذي يمكن حتى يحوله إلى قانون بأغلبية ثلثي في جميع مجلس تشريعي. يمكن للكونگرس أيضاً حتى يجمع جميع أوبعض مشروعات قوانين الاعتمادات في مشروع قانون واحد للتسوية الكاملة. بالإضافة إلى ذلك، يجوز للرئيس حتى يطلب ويجوز للكونگرس تمرير مشروعات الاعتمادات التكميلية أومشروعات قوانين الاعتمادات الطارئة.

تقدم بيانات وتحليلات الميزانية بواسطة الكثير من الوكالات الحكومية. من بينها مخط المحاسبة الحكومي (GAO)، مخط ميزانية الكونگرس (OMB)، ووزارة الخزانة. أفادت هذه الوكالات حتى الحكومة الفدرالية تقابل الكثير من التحديات المالية الهامة طويلة الأجل، مدفوعة في المقام الأول بزيادة عدد السكان المتقدمين في السن، وارتفاع مدفوعات الفائدة، والإنفاق على برامج الرعاية الصحية مثل مديكير ومديكيد.

أثناء السنة المالية 2017، أنفقت الحكومة الفدرالية 3.98 تريليون دولار على الميزانية أوبصفة نقدية، أكثر من 138 بليون دولار أو3.3% لقاء إنفاق السنة المالية 2016 الذي بلغ 3.85 تريليون دولار. كانت معظم أوجه الإنفاق في السنة المالية 2017 في الرعاية الصحية (1.077 بليون دولار أو27% من إجمالي الإنفاق)، الضمان الاجتماعي (939 بليون دولار أو24%)، إنفاق تقديري غير دفاعي يستخدم لإدارة الإدارات والوكالات الفدرالية (601 بليون دولار أو15%)، وزارة الدفاع 580 بليون دولار أو15%)، والفائدة (263 بليون دولار أو7%).

في السنة المالية 2017 أيضاً، جمعت الحكومة الفدرالية ما يقارب 3.32 تريليون دولار من الضرائب، أكثر من 48 بليون دولار أو1.5% لقاء السنة المالية 2016. تضمت فئات الدخل الأولية ضرائب الدخل الفردية (1،587 مليار دولار أو48% من إجمالي الدخل)، ضرائب الضمان الاجتماعي/التأمين الاجتماعي (1،162 مليار دولار أو35%)، وضرائب الشركات (297 مليار دولار أو9%) كان الدخل في السنة المالية 2017 يشكل 17.3% من الناتج المحلي الإجمالي (ن.م.إ.)، لقاء 17.7% في السنة المالية 2016. كان متوسط ولج الضرائب 17.4% من ن.م.إ. على مدار الفترة 1980-2017.

في السنة المالية 2017، كان عجز الميزانية الفدرالية (أي، النفقات أكبر من الدخل) 665 بليون دولار، لقاء 585 بليون دولار عام 2016، بزيادة 80 بليون دولار أو14%. كان عجز الميزانية 3.5% من ن.م.إ.، لقاء 3.2% من ن.م.إ. في 2016 أيضاً. من المتسقط حتى يرتفع عجز الميزانية إلى 804 بليون دولار في السنة المالية 2018، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى قانون خفض الضرائب والوظائف ومشروعات قوانين أخرى خاصة بالإنفاق.

سقط الرئيس دونالد ترمپ قانون خفض الضرائب والوظائف ليصب قانوناً في ديسمبر 2017. يتنبأ مخط ميزانية الكونگرس حتى قانون ضرائب 2017 سيزيد من مجموع عجز الميزانية (الدجين) بقيمة 2.289 تريليون دولار على مدار العقد 2018-2027، أو1.891 تريليون دولار بعد ردود العمل الاقتصادية الكلية. هذا بالإضافة إلى 10.1 تريليون دولار زيادة متسقطة بموجب سياسة خط الأساس الحالية والدين الوطني القائم الذي تبلغ قيمته 20 تريليون دولار.

مبادئ الميزانية

ينص دستور الولايات المتحدة (المادة الأولى، الفقرة 9، البند 7) على أنه "لا تُسحب أي أموال من الخزانة، ولكن نتيجة للاعتمادات التي تُجرى بموجب القانون؛ يُنشر بيان منتظم وحساب للمبالغ المستلمة والمنفقة لا يتم سحب أي أموال من الخزينة ، ولكن نتيجة للاعتمادات التي يتم إجراؤها بموجب القانون ؛ وسيتم نشر بيان منتظم وحساب للمقبوضات والمصروفات لجميع الأموال العامة من وقت لآخر".

يقدمرئيس الولايات المتحدة سنوياً طلب ميزانية إلى الكونگرس للسنة المالية التالية كما هومطلوب بموجب قانون الموازنة والمحاسبة لعام 1921. يلزم القانون الحالي (31 U.S.C. § 1105(a)) الرئيس بتقديم الميزانية في موعد أدناه الاثنين الأول في يناير، ولا يتجاوز الاثنين الأول في فبراير. ومع ذلك، فقد تأخر تقديم الميزانية في السنة الأولى لبعض الرؤساء الجدد عندما كان الرئيس السابق ينتمي إلى حزب مختلف.

يتم احتساب الميزانية الفيدرالية إلى حد كبير على أساس نقدي. وعلى هذا الأساس، يُعترف بالمقبوضات والمصروفات عند إجراء المعاملات. لذلك، لا تنعكس التكاليف الفدرالية الكاملة لبرامج مثل الرعاية الطبية والضمان الاجتماعي والجزء اليدرالي من المعونة الطبية في الميزانية الفدرالية. على النقيض، تعتمد الكثير من الشركات وبعض الحكومات الوطنية الأخرى أشكالاً من المحاسبة على أساس الاستحقاق، والتي تعترف بالالتزامات والإيرادات عند تكبدها. يتم احتساب تكاليف بعض برامج الائتمان والقروض الفدرالية، وفقاً لأحكام قانون إصلاح الائتمان الفدرالي لعام 1990، على أساس صافي القيمة الحالية.

لا يمكن للوكالات الفدرالية إنفاق الأموال ما لم يتم اعتماد الأموال وتخصيصها. عادة ما يخول للجان الكونگرنس المنفصلة الولاية القضائية على التفويض والمخصصات. يوجد في لجنتي الاعتمادات في مجلسي النواب والشيوخ حالياً 12 لجنة فرعية مسؤولة عن صياغة مشروعات قوانين الاعتمادات الـ 12 التي تحدد مبالغ الإنفاق التقديري لمختلف البرامج الفدرالية. يجب حتى تمرر مشروعات قوانين الاعتمادات على مجلسي النواب والشيوخ ثم يسقطها الرئيس لإعطاء الوكالات الفدرالية سلطة الميزانية القانونية للإنفاق. في الكثير من السنوات الأخيرة، تم دمج مشروعات قوانين الاعتمادات الاعتيادية ضمن مشروعات القوانين "العامة".

قد يقر الكونگرس أيضاً اعتمادات "خاصة" أو"طارئة". الإنفاق الذي يُعتبر "طارئاً" يُعفى من بعض تطبيق قواعد ميزانية الكونگرس. في بعض الأحيان، تأتي تمويلات الإغاثة في حالات الكوارث من اعتمادات تكميلية، كما في حالة الإعصار كاترينا. في حالات أخرى، تدعم الأموال المدرجة في اعتمادات الطوارئ التكميلية أنشطة لا تتعلق بشكل واضح بحالات الطوارئ العملية، مثل أجزاء من تعداد السكان والإسكان لعام 2000. استخدمت الاعتمادات الخاصة لتمويل معظم تكاليف الحرب والاحتلال في العراق وأفغانستان.^[]

عادةً ما تختلف قرارات وقروض الموازنة، والتي تعكس أولويات الإنفاق في الكونگرس، عن مستويات التمويل في ميزانية الرئيس. ومع ذلك، يحتفظ الرئيس بنفوذ كبير على عملية الموازنة من خلال حق النقض ومن خلال تحالفات الكونگرس عندماقد يكون لحزب الرئيس الأغلبية في الكونگرس.

بيانات الميزانية الفدرالية

جدول يقارن بين الإنفاق والدخل الفدرالي للولايات المتحدة عام 2017 و2016 باستخدام البيانات التاريخية الصادرة عن مخط ميزانية الكونگرس.

تسقطات الميزانية الفدرالية

يقوم مخط الميزانية الفدرالية بتسقطات أساسية لعشر سنوات، والتي تستخدم بنطاق واسع في عملية الميزانية. التسقطات الأساسية يقصد بها التعبير عن الإنفاق في إطار القانون الحالي، ولا تشير التسقطات إلى المسار الاقتصادي. في السنوات الأخيرة، قدم مخط الميزانية الفدرالية تسقطات لخمس سنوات. يصدر مخط ميزانية الكونگرس ومخط المحاسبة الحكومي من وقت لآخر تسقطات طويلة المدى.

البنود العامة للدخل

بيانات مخط ميزانية الكونگرس حول حصة الدخل الفدرالي الأمريكي المجموع حسب نوع الضريبة في الفترة 1967-2016. زادت ضرائب الرواتب التي يدفعها جميع الأجراء، كحصة من إجمالي ولج الضرائب الفدرالية، في حين تراجعت ضرائب الشركات. نُقلت ضرائب الدخل ضمن النطاق، في عهد الرئيسين ريگان وجورج بوش. قام بوش بتخفيض ضريبة الدخل، وحملها كلنتون وأوباما من أجل الحصول على أكبر قدر من الدخل.

مخططات مخط ميزانية الكونگرس يوضح إنفاق حوالي 1.0 تريليون دولار خلال عام 2013 (أي الإعفاءات والخصومات والمعدلات التفضيلية) وتوزيعها على مجموعات الدخل. تمتع أعلى 20% من أصحاب الدخل 50% بالاستفادة من هذه الإعفاءات الضريبية؛ وهم أيضاً يدفعون حوالي 70% من ضرائب الدخل الفدرالية.

البنود العامة للإنفاق

تسقطات مخط ميزانية الكونگرس للإنفاق الفدرالي للولايات المتحدة كنسبة مئوية من ن.م.إ. 2014-2024.

نسبة العمال المشمولين بالضمان الاجتماعي لقاء المتقاعدين. بمرور الوقت، سيكون هناك عدد أقل من العمال لكل متقاعد.

تسقطات مخط ميزانية الكونگرس للعائدات الضريبية وتكاليف الضمان الاجتماعي من 2015-2085. بموجب القانون الحالي، من المتسقط حتى تتجاوز التكاليف العائدات، مما يستلزم اقتطاع 29% من المدفوعات بدءاً من حوالي عام 2030 بمجرد حتى يستنفد صندوق الضمان الاجتماعي.

إنفاق الدفاع 2001–2017.

الإنفاق الفدرالي للسنة المالية 2013 من ميزانية 2013.

كانت الفائدة على الناتج المحلي الإجمالي، وهومقياس عبء الديون، منخفضة للغاية في عام 2015، لكن من المتسقط حتى ترتفع مع جميع من معدلات الفائدة ومستويات الديون خلال الفترة 2016-2026

أثناء السنة المالية 2017، أنفقت الحكومة الفدرالية 3.98 تريليون دولار على أساس الميزانية أونقداً، أكثر بمقدار 128 برليون دولار أو3.3% عما أنفقته في السنة المالية 2016 الذي بلغ 3.84 تريليون دولار. كانت أوجه الإنفاق الرئيسية في السنة المالية 2017: الرعاية الصحية مثل الرعاية الطبية والمساعدات الطبية (1.77 بليون أو27% من الإنفاق)، الضمان الاجتماعي (939 بليون أو24%)، إنفاق تقديري غير دفاعي يستخدم لإدارة الإدارات والوكالات الفدرالية (610 بليون أو15%)، وزارة الدفاع (590 بلوين أو15%)، الفوائد (263 بليون أو7%).

خلال السنة المالية 2016، أنفقت الحكومة الفدرالية 3.85 تريليون دولار على أساس الميزانية أونقداً، أكثر بمقدار 164 بليون أو4% عما أنفقته في السنة المالية 2015 الذي بلغ 3.69 تريليون دولار. وكانت أوجه الإنفاق الرئيسية في السنة المالية 2016: الرعاية الصحية مثل الرعاية الطبية والمساعدات الطبية (1.060 بليون أو28% من الإنفاق)، الضمان الاجتماعي (910 بليون أو24%)، إنفاق تقديري غير دفاعي يستخدم لإدارة الإدارات والوكالات الفدرالية (600 بليون أو16%)، وزارة الدفاع (585 بلوين أو15%)، الفوائد (240 بليون أو6%).

يُصنف الإنفاق على أنه "إلزامياً"، مع مدفوعات تتطلبها قوانين محددة لتلك التي تستوفي معايير الأهلية (مثل الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية) أو"تقديرية"، مع تجديد مبالغ الإنفاق سنوياً كجزء من عملية الميزانية. حوالي ثلثي الإنفاق الفدرالي مخصص للبرامج "الإلزامية". يتسقط ميزانية الكونگرس ازدياد إنفاق البرنامج الإلزاوي وتكاليف الفائدة مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2016-2026، بينما سينخفض الإنفاق التقديري الغير دفاعي مقارنة بالناتج المحلي الإجمالي.

الإنفاق الإلزامي وشبكات الضمان الاجتماعي

إنفاق الضمان الاجتماعي، الرعاية الطبية والمساعدة الطبية تمول بإعتمادات إضافية من الكونگرس ولذلك تعتبر إنفاق إلزامي. يطلق أحياناً على الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية "الاستحاقاقات"، لأن الأشخاص الذين يستوفون شروط الأهلية ذات الصلة يحق لهم قانوناً الحصول على المزايا، على الرغم من حتى معظمهم يدفعون الضرائب لهذه البرامج طوال حياتهم المنية. بعض البرامج، مثل طوابع الغذاء، تعتبر استحقاقات مخصصة. بعض النفقات الإلزامية، مثل رواتب الكونگرس، ليست جزءاً من أي برنامج استحقاق. يمثل الإنفاق الإلزامي 59.8% من إجمالي النفقات الفدرالية (صافي الإيرادات التي تدفع جزئياً للبرامج)، مع ما يمثل صافي مدفوعات فوائد 6.5% إضافية. في عام 2000، بلغت قيمتها 53.2% و12.5%، على التوالي.

الانفاق الإختياري

الإنفاق العسكري: أثناء 2016، أنفقت وزارة الدفاع 585 بليون دولار، بزيادة مقدارها بليون دولار عن العام 2015. يعتبر هذا معياراً جزئياً لجميع أوجه الإنفاق المتعلقة بالدفاع. كانت الميزاينة العسكرية للولايات المتحدة في السنة المالية 2014 حوالي 582 بليون دولار ضمن نفقات وزارة الدفاع، 148 بليون دولار لوزارة شئون المحاربين القدامى، و43 بليون دولار لوزارة الأمن القومي، بإجمالي 770 بليون دولار. كان هذا أقل من الإنفاق في 2013 بحوالي 33 بليون دولار أو4.1%. انخفض وزارة الدفاع من ذرته في 2011 التي بلغت 678 بليون دولار. كانت ميزانية الدفاع الأمريكية (باستثناء نفقات الحروب في العراق وأفغانستان، الأمن القومي، وشئون المحاربين القدمى) حوالي 4% من ن.م.إ. بالإضافة لهذه التكاليف الأخرى يمثل الإنفاق الدفاعي حوالي 5% من الناتج المحلي الإجمالي. نمت الميزانية الأساسية لوزارة الدفاع، باستثناء التمويل الإضافي للحروب، من 297 مليار دولار في السنة المالية 2001 إلى 534 مليار دولار في ميزانية السنة المالية 2010، بزيادة قدرها 81%. حسب مخط ميزاينة الكونگرس، فقد زاد الإنفاق الدفاعي بنسبة 9% في المتوسط عن السنوات المالية 2000–2009. لم تمول تكاليف الحرب في العراق وأفغناستان من مشروعات قوانين الاعتمادات الاعتيادية، لكن من خلال مشروعات اعتمادات تكميلية طارئة.

على هذا النحو، لم تدرج معظم هذه النفقات في حساب الميزانية العسكرية قبل السنة المالية 2010. يجادل بعض خبراء الميزانية بأن مشروعات قوانين الاعتمادات التكميلية الطارئة لا تتلقى نفس المستوى من الرعاية التشريعية مثل مشروعات قوانين الاعتمادات العادية. خلال 2011، أنفقت الولايات المتحدة على ميزانيتها العسكرية أكثر مما أنفقته البلدان الـ13 مجتمعة.

الإنفاق التقديري غير الدفاعي يستخدم لتمويل الادارات التطبيقية (مثل وزارة التعليم) والوكالات المستقلة (مثل وكالة الحماية البيئية)، على الرغم من حتى هذه الوكالات تحصل على مبالغ أصغر من التمويل الإلزامي أيضاً. تؤسس إدارة الميزانية التقديرية سنوياً من قبل الكونگرس، على عكس الإنفاق الإلزامي الذي تتطلبه القوانين التي تمتد لعدة سنوات، مثل الضمان الاجتماعي أوالرعاية الطبية. أنفقت الحكومة الفدرالية ما يقرب من 600 مليار دولار خلال عام 2016 على دوائر ووكالات مجلس الوزراء، باستثناء وزارة الدفاع، بزيادة 15 مليار دولار أو3% مقارنة بعام 2015. ويمثل هذا 16% من النفقات المدرجة في الميزانية أوحوالي 3.3% من الناتج المحلي الإجمالي. كان الإنفاق أقل من ذروة الدولار الأخيرة والتي بلغت 658 مليار دولار في عام 2010.

نفقات الفوائد

أفاد مخط الميزانية بالكونگرس بأن صافي الفائدة على الدين العام كان حوالي 240 بلوين دولار في السنة المالية 2016 (6% من الإنفاق)، بزيادة 17 بلوين دولار أو8% لقاء السنة المالية 2015. ارتبط معدل الدين المرتفع بمعدلات الفائدة المرتفعة. خلال السنة المالية 2012، أفاد مخط المحاسبة الحكومية بأن رقم 245 مليون دولار، قد انخفض من 251 بليون دولار. كما استفادت الحكومة من إنفاق الفوائد غير النقدية البالغة 187 مليار دولار للديون الحكومية، وبصورة أساسية الصندوق الاتئماني للضمان الاجتماعي، لقاء نفقات فائدة إجمالية قدرها 432 مليار دولار. وأفاد مخط المحاسبة الحكومي أنه على الرغم من ازدياد الدين القومي في السنة المالية 2012، فقد انخفض ثمن الفائدة المدفوع. إذا ارتفعت أسعار الفائدة إلى متوسطات تاريخية ، فإن تكلفة الفائدة ستزيد بشكل كبير.

اعتباراً من يناير 2012، ارتفع الدين العام المملوك للأجانب إلى حوالي 50% من الإجمالي أوحوالي 5.0 دولار ترليون دولار. نتيجة لذلك، يغادر البلد الآن ما يقرب من 50% من مدفوعات الفائدة، وهوما يختلف عن السنوات الماضية عندما تم دفع الفائدة للمواطنين الأمريكيين من أصحاب الدين العام. من المتسقط حتى ينموإنفاق الفوائد بشكل كبير مع زيادة ديون الولايات المتحدة وارتفاع أسعار الفائدة من مستويات منخفضة للغاية إلى مستويات تاريخية أكثر نموذجية.

فهم العجز والدين

العلاقة بين العجز والدين

زيادة العجز والدين 2001-2016.

بديهياً، ينبغي حتى يمثل العجز في الميزانية السنوية المبلغ المضاف إلى الدين القومي. ومع ذلك، هناك أنواع معينة من الإنفاق ("الاعتمادات التكميلية") خارج عملية الميزانية والتي لم يتم احتسابها في حساب العجز، والتي تضاف أيضاً إلى الدين القومي. قبل 2009، عادة ما كان يمول الإنفاق على حرب العراق وأفغانستان عن طريق المخصصات الاعتمادات التكميلية المستثناة من حساب عجز الميزانية. في السنة المالية 2010 وما قبلها، كان عجز الميزانية والتغير السنوي في الدين القومي مختلفين بشكل كبير. على سبيل المثال، أضافت الولايات المتحدة 1 تريليون دولار إلى الدين القومي في السنة المالية 2008 لكن أُبلغ عن عجزاً مقدارهاً 455 بليون دولار. بسبب التغييرات التي أُجريت في عهد الرئيس أوباما عام 2009، اقترب الرقمان من بعضهما البعض وكانا متطابقين تقريباً في عام 2013 (أبلغت لجنة الميزانية في الكونگرس عن عجز قدره 680 مليار دولار لقاء تغيير في الدين بلغ 672 مليار دولار). فيما يخص السنة المالية 2014، ازداد الاختلاف مرة أخرى، حيث أفاد مخط الميزانية بالكونگرس عن عجز قيمته 483 بليون دولار لقاء تغير في الدين الإجمالي وصل إلى 1.086 بليون دولار.

أنواع الديون

ينقسم إجمالي الدين الفدرالي إلى "دين مستحق للعامة" ودين بين-حكومي". يشير الدين المستحق للعامة إلى أذونات الحكومة الأمريكية أوالالتزامات الأخرى التي يتحملها المستثمرون (مثل السندات والفواتير والسجلات)، في حين حتى الضمان الاجتماعي وصناديق الائتمان الفدرالية الأخرى تعتبر جزء من الدين البين-حكومي. اعتباراً من 30 سبتمبر 2012 كان إجمالي الدين 16.1 تريليون دولار، مستحق منه للعامة 11.3 تريليون دولار بينما وصلت قيمة الدين البين-كومي إلى 4.8 تريليون دولار. ارتفع الدين المستحق للعامة كنسبة من ن.م.إ. من 34.7% عام 2000 إلى 40.3% عام 2008 و70.0% عام 2012. في عام 2011 كان الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة 15 تريليون دولار وفي عام 2012 قدرت قيمته بمبلغ 15.6 تريليون دولار تبعاً للنشاط خلال الربعين الأولين من السنة. وهذا يعني حتى إجمالي الدين يساوي تقريباً حجم الناتج المحلي الإجمالي. يناقش الاقتصاديون مستوى الدين بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي الذي يشير إلى "خط أحمر" أومستوى خطير، أوما إذا كان مثل هذا المستوى متواجداً. وبالمقارنة، بلغ عجز الموازنة الصينية 1.6% من إجمالي الناتج المحلي البالغعشرة تريليونات دولار في عام 2010، وبلغت نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 16%.

المخاطر المقترنة بالدين

الموازنات المالية القطاعية في اقتصاد الولايات المتحدة 1990-2017. بحكم التعريف ، يجب حتى تكون الأرصدة الثلاثة صافية إلى صفر. فائض رأس المال الأمريكي (أي، العجز التجاري) وفائض القطاع الخاص (أي االمدخرات أعلى من الاستثمارات) أدت إلى عجز في الميزانية الحكومية.

أفادت لجنة الميزانية بالكونگرس بعدد من المخاطر المقترنة بارتفاع مستويات الدين في منشور أصدرته في يوليو2010:

سيمضى جزء متزايد من المدخرات إلى شراء الديون الحكومية، بدلاً من الاستثمار في السلع الرأسمالية الإنتاجية مثل المصانع، مما يؤدي إلى انخفاض الإنتاج والدخل عما كان يمكن حتى يحدث بطريقة أخرى؛
ارتفاع تكاليف الفائدة من شأنه فرض تخفيضات في البرامج الحكومية الهامة؛
إلى الحد الذي تتولد فيه إيرادات ضريبية إضافية من خلال زيادة معدلات الضرائب الحدية، فإن هذه المعدلات ستثني العمل والادخار، مما يؤدي إلى زيادة خفض المخرجات والدخل؛
القيود المفروضة على قدرة صانعي السياسات على استخدام السياسة المالية للقاءة التحديات الاقتصادية؛
زيادة خطر حدوث ضغوط مالية مفاجئة على الحكومة، حيث يطالب المستثمرون بأسعار فائدة أعلى.

ومع ذلك، فمنذ منتصف إلى أواخر عام 2010، كانت وزارة الخزانة الأمريكية تحصل على أسعار فائدة حقيقية سلبية في مزادات أذون الخزانة. بهذه المعدلات المنخفضة، وفقاً لأحد الاقتصاديين، يوفر اقتراض الديون الحكومية أموال دافعي الضرائب، وفقاً لأحد الاقتصاديين.. ليس هناك ما يضمن استمرار هذه المعدلات، لكن الاتجاه ظل منخفضاً أوثابتاً اعتباراً من أكتوبر 2012.

لم تتجسد المخاوف من حدوث أزمة مالية ناجمة عن عمليات بيع كبيرة لأوراق الخزانة الأمريكية من قبل مالكيها الأجانب مثل الصين واليابان، حتى في لقاءة المبيعات الكبيرة لتلك الأوراق المالية خلال عام 2015، حيث ظل الطلب على الأوراق المالية الأمريكية قوياً.

موازنة الميزانية الحكومية كمكونات قطاعية

أشار الاقتصادي مارتن وولف في يوليو2012 حتى الموازنة المالية الحكومية تعتبر واحدة من الموازنات القطاعية الرئيسية الثلاثة في اقتصاد الولايات المتحدة، حيث الموزانتين الأخرتين هما موازنة القطاع المالي الأجنبي وموازنة القطاع المالي الخاص. بحسب التعريف، يجب حتىقد يكون مجموع الفوائض أوالعجز في هذه القطاعات الثلاثة صفراً. بما حتى القطاعين الأجنبي والخاص يمتلكان فائضاً، يجب حتىقد يكون القطاع الحكومي في حالة عجز.

ويزعم وولف حتى التحول المفاجئ في القطاع الخاص من العجز إلى الفائض بسبب الظروف الاقتصادية العالمية أجبر ميزان الحكومة على العجز، وأضاف: "تحول الرصيد المالي للقطاع الخاص نحوالفائض عن طريق المجموع التراكمي الذي لا يمكن تصديقه والذي بلغ 11.2 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي بين الربع الثالث من عام 2007 والربع الثاني من عام 2009، والذي كان، عندما كان العجز المالي للحكومة الأمريكية (الفدرالية والولائية) قد وصل إلى ذروته...لا توجد تغييرات في السياسة المالية تفسر انهيار العجز المالي الضخم بين عامي 2007 و2009، لأنه لم يكن هناك تغيراً ذوأهمية. يفسر الانهيار التحول الضخم للقطاع الخاص من العجز المالي إلى الفائض، أوبعبارة أخرى، من الطفرة إلى الكساد".

كما أشار الاقتصادي پول كروگمان في ديسمبر 2011 إلى مسببات التحول الكبير من عجز القطاع الخاص إلى الفائض: "هذه الانتنطقة الضخمة إلى الفائض تعكس نهاية فقاعة الإسكان، والارتفاع الحاد في مدخرات الأسر، وتراجع الاستثمار في الأعمال التجارية بسبب قلة العملاء".

تسقطات مخط ميزانية الكونگرس للميزانية

Congressional Budget Office (CBO) baseline scenario comparisons: June 2017 (essentially the deficit trajectory that President Trump inherited from President Obama), April 2018 (which reflects Trump's tax cuts and spending bills), and April 2018 alternate scenario (which assumes extension of the Trump tax cuts, among other current policy extensions).

The CBO forecast in April 2018 that under current policy, the sum of annual federal budget deficits (debt increases) would be $13.7 trillion over the 2018-2027 time period. This is $4.3 trillion higher (46%) than the CBO January 2017 baseline of $9.4 trillion. The change is mainly due to the Tax Cuts and Jobs Act of 2017.

The CBO April 2018 baseline for the 2018-2027 period includes a $1.6 trillion higher budget deficit projection than the June 2017 baseline. This is due to the 2017 Tax Act and other spending legislation. The effect from the legislation is partially offset by economic feedback and technical changes.

Spending for mandatory programs is projected to rise relative to GDP, while discretionary programs decline

النظرة قصيرة المدى

النظرة بعيدة المدى

قضايا الميزانية على المدى البعيد

Entitlement Spending Risks

Medicare & Social Security

إلزامية الإنفاق والإستحقاقات

الضمان الاجتماعي

OASDI Income and Cost Rates Under Intermediate Assumptions. Source: 2008 OASDI Trustees Report.

معالجة ميزانية الضمان الاجتماعي

مقارنة بين العجز والتغير في الدين للعام 2008.

الرعاية والمعونة الطبية

إنفاق الرعاية والمعونة الطبية كنسبة من ن.م.إ.

ديون متعلقة بالناتج المحلي الإجمالي (GDP)

الدين الإجمالي والعام % إلى إجمالي الدخل القومي

قضايا الميزانية الحالية

الإنفاق بالعجز وزيادة الديون

العجز وزيادة الديون 2001-2008

تخصيصات

ردود على الركود الاقتصادي 2008

منح قانون حفز الاقتصاد 2008 ما يقدر ب 170 مليار دولار في الحسومات الضريبية لتحفيز الاقتصاد. تشير تقديرات مخط ميزانية الكونگرس "أن القانون من شأنه حتى يزيد من العجز في الميزانية (أوحتى يقلل من الفائض مستقبليا) بمليون في 2008 وصافي مبلغ 124 بليون في الفترة 2008-2018."

تأثر الميزانية بتخفيض الضرائب 2001-2003

السجل الديناميكي، اقتصاديات التوريد/العرض والرائب

الإيرادات والمصروفات كنسبة من ن.م.إ.

هل تستطيع الولايات المتحدة الخروج من المشكلة؟

الزيادة المقارنة في الإنفاق لقاء الناتج المحلي الإجمالي حسب مخط ميزانية الكونگرس.

جادل بعض السياسيين والاقتصاديين بأن الولايات المتحدة يمكنها "تطوير طريقها" للخروج من هذه التحديات المالية. حجتهم هي حتى النموالاقتصادي (مدفوعاً بتخفيض الضرائب، وتحسين الإنتاجية، والاقتراض) سيولد إيرادات ضريبية كافية لموازنة الإنفاق المتزايد على الاستحقاقات. ومع ذلك، فقد قدر مخط ميزانية الكونگرس حتى نموالناتج المحلي الإجمالي المكون من رقمين سيكون مطلوباً خلال الـ 75 عاماً القادمة؛ خلال التسعينيات بلغ متوسط نموالناتج المحلي الإجمالي 3.2%. نظراً لأن معدلات نموالإنفاق الإلزامي ستتجاوز بكثير أي معدل نمومعقول في إجمالي الناتج المحلي والقاعدة الضريبية، فقد خلص مخط ميزانية الكونگرس إلى حتى الولايات المتحدة لا يمكنها الخروج من المشكلة.

تمويل الحرب والميزانية

لم تُمول زيادة تكاليف الحروب في العراق وأفغانستان عن طريق الاعتمادات والفواتير العادية، لكن عن طريق إمدادات الطوارئ. يجادل بعض خبراء الميزانية بأن مشروعات قوانين الاعتمادات التكميلية الطارئة لا تتلقى نفس المستوى من الرعاية التشريعية مثل مشروعات قوانين الاعتمادات الاعتيادية. تم توفير التمويل للمراحل الأولى من حرب ڤيتنام من خلال اعتمادات تكميلية، على الرغم من حتى الرئيس جونسون وافق في نهاية المطاف على مطالب الكونگرس بتمويل تلك الحرب من خلال الاعتمادات الاعتيادية.

يقدر مخط ميزانية الكونگرس حتى المقترحات الرئاسية ميزانية السنة المالية 2009 من شأنها حتى توفر 188 بليون دولار في الميزانية عن السنة المالية 2008. ويقدر مخط ميزانية الكونگرس حتى الاعتمادات من أجل العمليات في أفغانستان والعراق منذ عام 2001 حتى فبراير 2008 بلغت 752 بليون دولار. سيمثل ذلك حوالي 4% من الإنفاق الفدرالي خلال تلك الفترة. سلطة الميزانية هي سلطة قانونية ملزمة للحكومة الفدرالية. بالنسبة للعديد من الأنشطة المتصلة بالحرب، قد يحدث هناك فارق كبير بين الوقت الذي يتم فيه منح سلطة الميزانية ووقت سداد المدفوعات (النفقات) من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. على وجه الخصوص، تأخر الإنفاق على أنشطة إعادة الإعمار في العراق وأفغانستان عن سلطة الميزانية المتاحة. في حالات أخرى، يستخدم الجيش العقود المستحقة الدفع عند الانتهاء، والتي يمكن حتى تخلف فترات طويلة بين الاعتمادات والنفقات.

من حيث المبدأ، فإن وزارة الدفاع الأمريكية تفصل تمويل الحرب عن التمويل الأساسي. ومع ذلك، ففي معظم الحالات، تستخدم أموال العمليات في العراق وأفغانستان نفس حسابات وزارة الدفاع الأخرى. ويثير هذا تحديات لمحاولات تحقيق فصل دقيق للإنفاق على العمليات في العراق وأفغانستان عن عمليات الدفاع الأساسية.

المصطلحات الأساسية في الميزانية (بناء على معجم GAO)

الاعتمادات Appropriations "سلطة الموازنة لتحمل الالتزامات وتسديد المدفوعات من الخزانة لأغراض محددة."

سلطة الموازنة Budget Authority "السلطة التي ينص عليها القانون الفدرالي للدخول في التزامات مالية من شأنها حتى تؤدي إلى عمليات إنفاق فورية أومستقبلية تنطوي على أموال الحكومة اليدرالية."

المصروفات Outlay "إصدار الشيكات أوصرف الأموال أوالتحويلات الإلكترونية للأموال التي تمت لتصفية الالتزامات الفدرالية." عادةً ماقد يكون مصطلح "المصروفات" مرادفًا لمصطلح "الإنفاق".

عادةً ما يختلف مقدار سلطة الموازنة ومصروفاتها في السنة المالية نظراً لأنه يمكن استعمال سلطة الموازنة عن السنة المالية السابقة في بعض الحالات في عمليات الإنفاق في السنة المالية الحالية. بعض البرامج العسكرية وبعض برامك الإسكان لديها اعتمادات على تمتد لعدة سنوات، حيث يتم تحديد سلطة الميزانية لعدة سنوات مالية قادمة.

إجمالي الإنفاق في الميزانيات الحالية

إجمالي الإنفاق السنوي في الولايات المتحدة للفترة 1930–2014 ون.م.إ. للمقارنة.

تاريخ الإنفاق الاتحادي، الولائي والمحلي.

ميزانية 2018 – 4.1 تريليون دولار (قدمها في 2017 الرئيس ترمپ)
ميزانية 2017 – 4.2 تريليون دولار (قدمها في 2016 الرئيس أوباما)
ميزانية 2016 – 4.0 تريليون دولار (قدمها في 2015 الرئيس أوباما)
ميزانية 2015 – 3.9 تريليون دولار (قدمها في 2014 الرئيس أوباما)
ميزانية 2013 – 3.8 تريليون دولار (قدمها في 2012 الرئيس اوباما)
ميزانية 2012 – 3.7 تريليون دولار (قدمها في 2011 الرئيس اوباما)
ميزانية 2011 - 3.83 تريليون دولار (قدمها في 2010 الرئيس اوباما)
ميزانية 2010 - 3.55 تريليون دولار (قدمها في 2009 الرئيس اوباما)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2009 - 3.10 تريليون دولار (قدمها في 2008 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2008 - 2.90 تريليون دولار (قدمها في 2007 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2007 - 2.77 تريليون دولار (قدمها في 2007 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2006 - 2.7 تريليون دولار (قدمها في 2005 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2005 - 2.4 تريليون دولار (قدمها في 2004 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2004 - 2.3 تريليون دولار (قدمها في 2003 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2003 - 2.2 تريليون دولار (قدمها في 2002 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2002 - 2.0 تريليون دولار (قدمها في 2001 الرئيس بوش)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2001 - 1.9 تريليون دولار (قدمها في 2000 الرئيس كلينتون)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 2000 - 1.8 تريليون دولار (قدمها في 1999 الرئيس كلينتون)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 1999 - 1.7 تريليون دولار (قدمها في 1998 الرئيس كلينتون)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 1998 - 1.7 تريليون دولار (قدمها في 1997 الرئيس كلنتون))
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 1997 - 1.6 تريليون دولار دولار (قدمها في 1996 الرئيس كلنتون)
الميزانية الفدرالية للولايات المتحدة 1996 - 1.6 تريليون دولار (قدمها في 1995 الرئيس كلنتون)

انظر أيضا

الدين العام للولايات المتحدة
United States budget process
FRED (Federal Reserve Economic Data)
الدين القومي حسب الفترات الرئاسية - يتضمن الإنفاق الفدرالي وإجمالي الدخل القومي
Supply-side economics
GAO Citizen's Guide 2007
Concord Slides
IOUSA

المصادر

^ "The Budget and Economic Outlook: 2017 to 2027". Congressional Budget Office.
^ "Policy Basics: Introduction to the Federal Budget Process". February 2016.
^ "Monthly Budget Review for September 2014". Congressional Budget Office.
^ "The Budget and Economic Outlook: 2018 to 2028 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.
^ خطأ استشهاد: وسم <ref> غير سليم؛ لا نص تم توفيره للمراجع المسماة CBO_April2018Update
^ The Federal Credit Reform Act was passed as part of the Omnibus Budget Reconciliation Act of 1990 (P.L. 101-508)
^ A bill can also be enacted by a Congressional override of a presidential veto, or is automatically enacted if the president takes no action withinعشرة days after receiving the bill.
^ "Budget and Economic Data - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.
^ "An Update to the Budget and Economic Outlook: 2017 to 2027 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.
^ "Social Security Policy Options, 2015 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.
^ "Frequently Asked Questions About CBO Cost Estimates". February 14, 2013.
^ "Historical Tables". The White House.
^ DOD – Defense Trend Spending Chart – May 7, 2009 Archived February 28, 2010, at the Wayback Machine.
^ "Monthly Budget Review" (PDF). Congressional Budget Office.
^ Anthony Cordesman and Erin Fitzgerald, Resourcing for Defeat, Center for Strategic and International Studies, 2009 http://csis.org/publication/resourcing-defeat-0
^ Brad Plumer (January 7, 2013). "America's staggering defense budget, in charts". Washington Post.
^ "The Budget and Economic Outlook: 2015 to 2025". Congressional Budget Office.
^ "U.S. GAO – Financial Audit: Bureau of the Public Debt's Fiscal Years 2012 and 2011 Schedules of Federal Debt".
^ "Treasury-Major Foreign Holders of Treasury Securities". Department of the Treasury/Federal Reserve Board. December 15, 2016. Retrieved January 2, 2017.
^ Henry Aaron (July 16, 2014). "The Deficit Isn't a Big Problem Right Now, Economist Henry Aaron Says - New Republic". New Republic.
^ "Federal Deficit Plunged to $483 Billion in FY2014". The Fiscal Times.
^ "Debt to the Penny (Daily History Search Application)".
^ "Government - Monthly Statement of the Public Debt (MSPD) and Downloadable Files".
^ "Budget and Economic Outlook: Fiscal Years 2011 to 2021" (PDF). Congressional Budget Office.
^ "News Release: Gross Domestic Product".
^ Bernanke, Ben S. (April 27, 2010). "Speech before the National Commission on Fiscal Responsibility and Reform: Achieving fiscal sustainability". Federalreserve.gov. Retrieved February 2, 2011.
^ "The World Factbook".
^ "Federal Debt and the Risk of a Fiscal Crisis". Congressional Budget Office.
^ Mark Thoma (November 3, 2011) "Negative Real Interest Rates" Economist's View
^ U.S. Treasury government debt instrument interest rate data (chart)
^ Jordan Weissmann (October 7, 2015). "China is selling off U.S. Treasury debt. Should you be worried?". Slate Magazine.
^ "The balance sheet recession in the US". Financial Times.
^ "The Problem".
^ CBO Study
^ Washington Post
^ GAO U.S. Fiscal Briefing 1/08
^ An Analysis of the President’s Budget for Fiscal Year 2009
^ CBO Letter to Sen. Conrad, Feb. 11, 2008
^ Media report-- OMB data not yet available.

وصلات خارجية

Death and Taxes: 2009 A visual representation of the 2009 United States federal discretionary budget.
Columbia University selective guide for research on the U.S. Federal budget process
FederalSpending.org "Federal Contracts and Grants"
Historical budget statistics
The Project on Middle East Democracy's May 2008 Report on the President's Budget Request for FY09 for Democracy, Governance, and Human Rights in the Middle East

وصلات خارجية : "Chart Talk" أمثلة

One of the best ways to understand the long-term budget risks is through helpful charts. The following sources contain charts and commentary:

GAO Fiscal Briefing by David Walker
Perot Charts
The Heritage Foundation's "Federal Revenue and Spending Chart Book"
Peter G. Peterson Foundation Citizen's Guide

ألعاب ومحاكاة الميزانية

National Priorities Project's Trade-Offs Tool
Committee for a Responsible Federal Budget-Stabilize the Debt Simulator
Build a Better Budget

[cbo.gov17-1] "The Budget and Economic Outlook: 2017 to 2027". Congressional Budget Office.

[Budgetproc1-2] "Policy Basics: Introduction to the Federal Budget Process". February 2016.

[auto-3] "Monthly Budget Review for September 2014". Congressional Budget Office.

[CBO_BOE2018-4] "The Budget and Economic Outlook: 2018 to 2028 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.

[CBO_April2018Update-5] خطأ استشهاد: وسم <ref> غير سليم؛ لا نص تم توفيره للمراجع المسماة CBO_April2018Update

[6] The Federal Credit Reform Act was passed as part of the Omnibus Budget Reconciliation Act of 1990 (P.L. 101-508)

[7] A bill can also be enacted by a Congressional override of a presidential veto, or is automatically enacted if the president takes no action withinعشرة days after receiving the bill.

[8] "Budget and Economic Data - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.

[9] "An Update to the Budget and Economic Outlook: 2017 to 2027 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.

[CBO_Options15-10] "Social Security Policy Options, 2015 - Congressional Budget Office". www.cbo.gov. Retrieved November 3, 2018.

[11] "Frequently Asked Questions About CBO Cost Estimates". February 14, 2013.

[12] "Historical Tables". The White House.

[13] DOD – Defense Trend Spending Chart – May 7, 2009 Archived February 28, 2010, at the Wayback Machine.

[14] "Monthly Budget Review" (PDF). Congressional Budget Office.

[15] Anthony Cordesman and Erin Fitzgerald, Resourcing for Defeat, Center for Strategic and International Studies, 2009 http://csis.org/publication/resourcing-defeat-0

[16] Brad Plumer (January 7, 2013). "America's staggering defense budget, in charts". Washington Post.

[CBO-BEO2015-17] "The Budget and Economic Outlook: 2015 to 2025". Congressional Budget Office.

[18] "U.S. GAO – Financial Audit: Bureau of the Public Debt's Fiscal Years 2012 and 2011 Schedules of Federal Debt".

[19] "Treasury-Major Foreign Holders of Treasury Securities". Department of the Treasury/Federal Reserve Board. December 15, 2016. Retrieved January 2, 2017.

[20] Henry Aaron (July 16, 2014). "The Deficit Isn't a Big Problem Right Now, Economist Henry Aaron Says - New Republic". New Republic.

[21] "Federal Deficit Plunged to $483 Billion in FY2014". The Fiscal Times.

[22] "Debt to the Penny (Daily History Search Application)".

[23] "Government - Monthly Statement of the Public Debt (MSPD) and Downloadable Files".

[24] "Budget and Economic Outlook: Fiscal Years 2011 to 2021" (PDF). Congressional Budget Office.

[25] "News Release: Gross Domestic Product".

[26] Bernanke, Ben S. (April 27, 2010). "Speech before the National Commission on Fiscal Responsibility and Reform: Achieving fiscal sustainability". Federalreserve.gov. Retrieved February 2, 2011.

[27] "The World Factbook".

[28] "Federal Debt and the Risk of a Fiscal Crisis". Congressional Budget Office.

[29] Mark Thoma (November 3, 2011) "Negative Real Interest Rates" Economist's View

[30] U.S. Treasury government debt instrument interest rate data (chart)

[31] Jordan Weissmann (October 7, 2015). "China is selling off U.S. Treasury debt. Should you be worried?". Slate Magazine.

[blogs.ft.com-32] "The balance sheet recession in the US". Financial Times.

[krugman.blogs.nytimes.com-33] "The Problem".

[34] CBO Study

[35] Washington Post

[36] GAO U.S. Fiscal Briefing 1/08

[37] An Analysis of the President’s Budget for Fiscal Year 2009

[38] CBO Letter to Sen. Conrad, Feb. 11, 2008

[39] Media report-- OMB data not yet available.