قيمة جوهرية (تمويل)

في مجال التمويل، القيمة الجوهرية أوالقيمة الأساسية هي "القيمة الحقيقية، الكامنة، والأساسية" لأصل مستقل عن قيمته السوقية.

خيارات

ينطق حتى الخيار له قيمة جوهرية إذا كان الخيار في النقود. عندما تكون خارج نطاق النقود، تكون قيمتها الجوهرية صفر.

يتم احتساب القيمة الجوهرية لخيار داخل النقود على أنها القيمة المطلقة للفرق بين الثمن الحالي (S) للثمن الأساسي وثمن الإضراب (K) للخيار.

{\displaystyle IV_{\textrm {out-of-the-money =0

{\displaystyle IV_{\textrm {in-the-money =\left\vert S-K\right\vert =\left\vert K-S\right\vert

على سبيل المثال، إذا كان ثمن التطبيق لخيار الاستنادىء هو1 دولار أمريكي وثمن الأصل 1.20 دولار أمريكي، فإن الخيار له قيمة جوهرية 0.20 دولار أمريكي.

قيمة الخيار هي مجموع قيمته الجوهرية ووقته الزمني .

القيمة المالية

عند تقييم حقوق الملكية، قد يستخدم محللوالأوراق المالية التحليل الأساسي - على عكس التحليل الفني - لتقدير القيمة الجوهرية للشركة. السمة "الجوهرية" التي تم النظر فيها هي الإنتاج المتسقط للتدفق النقدي للشركة المعنية. وبالتالي، يتم تعريف القيمة الجوهرية على أنها القيمة الحالية لجميع صافي التدفقات النقدية المستقبلية المتسقطة للشركة؛ أي أنه يتم حسابه من خلال تقييم التدفقات النقدية المخصومة. (هذه ليست نظرية مثبتة، ولكنها افتراض عام.)

بديلاً عن ذلك، على الرغم من النهج المتصل، هوعرض القيمة الجوهرية كقيمة العمليات التجارية الجارية، على عكس القيمة الدفترية القائمة على المحاسبة، أوقيمة التفكك. يشتهر وارن بافت بقدرته على حساب القيمة الجوهرية للأعمال، ثم شراء هذا العمل عندماقد يكون ثمنه بخصم لقيمته الجوهرية.^{[ ]} لاحظ أنه على الرغم من حتى الأسهم يُفترض أنها أدوات ملكية - لأنها تمثل ملكية في الشركة - فإن علامة "حقوق الملكية" مشكوك فيها إلى حد ما. تعتبر الأسهم أدوات حقوق الملكية من قبل المتخصصين في التمويل من حيث أنه يحق لهم حصة متساوية من الأرباح (أرباح الأسهم)، على الرغم من حتى المساهمين يفتقرون إلى الحق في ممارسة السيطرة على الشركة.

العقارات

في تقييم العقارات، يمكن استعمال نهج مماثل. وبالتالي، تُعرّف "القيمة الجوهرية" للعقارات على أنها القيمة الحالية الصافية لجميع التدفقات النقدية الصافية المستقبلية التي تم التخلي عنها بشراء بترة من العقارات بدلاً من تأجيرها إلى الأبد. وتضم هذه التدفقات النقدية الإيجار والتضخم والصيانة والضرائب العقارية. يمكن إجراء هذا الحساب باستخدام نموذج جوردون.

انظر أيضا

القيمة النهائية
الخيار (التمويل)
القيمة المتسقطة

المراجع

^ Ballentine, James Arthur (1916). (باللغة الإنجليزية). Bancroft-Whitney. مؤرشف من الأصل في 20 مارس 2020. intrinsic.
^ "An Introduction to Fundamental Analysis and the US Economy". InformedTrades.com. 2008-02-14. مؤرشف من الأصل في 21 يوليو2009. اطلع عليه بتاريخ 27 يوليو2009.
^ "Equity". Investopedia. Investopedia.com. مؤرشف من الأصل في 13 فبراير 2020. اطلع عليه بتاريخ 22 مارس 2016.